3 octobre 2026
Written by admin_BTV
Le Naira vient de toucher un nouveau plancher sur le marché parallèle, flirtant avec les 1 675 unités pour un dollar, quand le taux officiel dépasse à peine les 1 500. La Banque centrale du Nigeria (CBN) a pourtant resserré la vis monétaire, mais la devise reste asphyxiée par des vents contraires que les taux directeurs, à eux seuls, ne peuvent pas dissiper. Décryptage d’une monnaie sous tension, dans un continent où les devises racontent aussi des histoires de souveraineté.
Depuis 1972, le Naira cumule une dépréciation continue qui dépasse les 50 000 %, comme le rappelait déjà l’économiste Michel Nadim Kalife dans une tribune à Financial Afrik. Une dégringolade lente mais inexorable, qui contraste violemment avec la stabilité du franc CFA, dont la seule grande dévaluation date de 1994 et s’est limitée à 50 %. La comparaison n’est pas anecdotique : elle raconte deux philosophies monétaires, deux trajectoires, deux rapports à la rente pétrolière.
Car le mal nigérian est d’abord structurel. Le pays reste massivement dépendant du brut, et chaque fluctuation des cours mondiaux se répercute sur la balance des paiements, sur les réserves de change, et finalement sur la valeur perçue du Naira. Quand les prix du pétrole reculent ou que la production trébuche, la machine s’enraye. La Banque centrale tente alors de colmater les brèches par le seul levier qu’elle maîtrise vraiment : les taux directeurs. En montant ceux-ci, elle rend le Naira théoriquement plus attractif pour les capitaux étrangers, mais elle étouffe dans le même temps le crédit intérieur et la croissance.
L’écart entre le taux officiel et le taux parallèle, qui dépasse désormais 10 %, est un indicateur sans ambiguïté : il mesure la défiance. Les opérateurs, les entreprises, les ménages qui ont besoin de dollars pour importer des biens essentiels ou financer leurs activités se tournent vers le marché gris, où le Naira ne vaut plus grand-chose. Cette dualité de taux est un poison lent : elle alimente la spéculation, entretient les fuites de capitaux et prive l’État d’une partie de ses recettes fiscales.
À l’échelle continentale, le tableau est saisissant. Le rand sud-africain, autre grande devise africaine, navigue lui aussi dans des eaux agitées, mais conserve une profondeur de marché et une diversification économique qui amortissent les chocs. Le franc CFA, arrimé à l’euro, offre une stabilité que beaucoup envient et que d’autres dénoncent. Quant à l’Eco, le projet de monnaie unique de la CEDEAO censé remplacer le CFA à terme, il patine : une banque centrale couvrant l’ensemble de la zone devrait intégrer le Nigeria, géant économique mais aussi géant des déséquilibres, ce qui soulève des questions techniques et politiques vertigineuses.
Derrière les chiffres, il y a des visages. L’inflation, nourrie par la dévaluation, grignote le pouvoir d’achat des classes moyennes et populaires nigérianes. Les produits importés — denrées alimentaires, médicaments, carburant — deviennent inabordables pour une fraction croissante de la population. Lagos, Abuja, Kano : partout, la monnaie locale perd de sa valeur réelle plus vite qu’elle ne circule.
Les transferts de la diaspora, qui constituent une rentrée vitale, se font eux aussi à un taux dégradé, ce qui réduit d’autant leur impact sur les familles restées au pays. Les entrepreneurs nigérians, eux, jonglent en permanence entre les deux taux pour leurs approvisionnements, leurs salaires, leurs contrats. Une économie entière fonctionne ainsi en mode parallèle, créatrice de richesse mais aussi de fracture.
Les prévisions pour les deux prochaines années restent prudentes. Tant que la diversification économique ne progressera pas réellement, tant que la production pétrolière ne sera pas sécurisée et que les fuites de capitaux ne seront pas endiguées, le Naira restera vulnérable. La hausse des taux directeurs est un signal envoyé aux marchés, mais ce signal doit être suivi d’actes : réformes structurelles, discipline budgétaire, attractivité retrouvée pour l’investissement productif.
Le Nigeria a les moyens de ses ambitions : une population jeune, un marché intérieur immense, un secteur privé dynamique, une diaspora créative et influente. Le Naira, miroir de ces potentiels comme de ces blocages, mérite mieux qu’une simple gestion de crise. La monnaie d’un géant ne peut pas rester éternellement à la remorque du marché parallèle.
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